白电巨头营收下滑明显 空调价格战拉低盈利

　　受整体经济环境的影响,以往业绩表现、赚钱能力明显优于彩电的白电企业,在半年报出炉后也不太笑得出了。除了美的集团之外,多数白电企业上半年都出现了营收同比下滑,尤其白电“三巨头”中的格力电器和青岛海尔均出现了6年来的首次营收下滑。

　　白电行业亮眼业绩不再

　　整体经济环境变化对家电行业的影响仍在继续。整个彩电行业销售规模继去年首度出现负增长后,今年上半年继续低迷走势。

　　白电行业也不复以往亮眼的业绩表现。白电“三巨头”中的格力电器和青岛海尔均出现了6年来的首次营收下滑。格力电器半年报显示,上半年实现501.11亿元营业收入,同比下滑13.4%,净利润57.21亿元,同比仅微增0.05%。青岛海尔上半年营收同比下滑10.81%,为419.2亿元,净利润26.29亿元,同比增长2%。

　　对于上半年营业收入出现同比下降的原因,海尔和格力在半年报中均解释称,主要是受宏观经济环境不景气、天气因素以及刺激政策退出后国内家电行业步入调整期、更新需求成为主导等因素的影响。

　　行业龙头尚且如此,其他自不必说。海信科龙上半年实现主营业务收入同比下降11.01%,春兰股份上半年营业收入同比大幅下滑58.04%。美菱电器尽管上半年营收同比微增1.30%,但其主营的冰箱、冰柜业务营收同比下降1.11%。不过,白电行业龙头之一的美的,上半年却实现了营收与净利润的双增长,营业收入825亿元,同比增长6.7%,净利润83.24亿元,同比增长25.93%。

　　由于“三巨头”中两家出现营收下滑,引发外界对白电行业的担忧,但奥维云网助理总裁张彦斌则认为“这是情理之中”。他表示,三巨头目前的业绩,恰是先前各自战略和行动的结果：美的增长是因为之前进行了体系调整,包括整体上市,集团盈利不再完全依靠家电；格力已经连续几年高增长,目前到了调整期,适逢家电市场疲软,而且格力经营单一,出现下滑是必然；海尔眼下布局建设智能工厂,需要摊销的费用大增。

　　空调价格战拉低行业毛利率

　　事实上,白电上市公司交出如此业绩也并非意外。市场仍处于去年低迷态势的延续,国内市场需求不足,增长乏力甚至下降,受此影响,整个行业维持量、额双双下滑的局面。市场研究机构中怡康的统计数据显示,今年上半年国内市场冰箱、洗衣机、空调、热水器零售量分别同比下降7.58%、2.96%、4.68%、7.43%。

　　白电行业中“冷暖变化”最明显的当属空调行业。从财报中可以看到,格力空调产品营收为419.89亿元,同比降17.22%,海信科龙空调业务收入同比下降19.71%,青岛海尔上半年空调零售额同比下降9.03%,美的集团积极改善产品结构、理顺渠道利益,上半年空调业务营收也仅有2.7%的同比增长,为428亿元。

　　“价格战”普遍出现在了各家空调企业的半年报里。受到行业前所未有的高库存压力,去年下半年由行业大佬格力率先挑起的这波价格战,一直延续到今年,受其影响上半年空调行业零售额同比下降9.03%。而频繁的价格战也导致了各空调企业毛利率的下降,格力上半年空调毛利率同比下滑4.31个百分点,青岛海尔空调毛利率同比下滑0.25%,海信科龙空调毛利率同比下滑3.33个百分点,只有美的受益于产品结构改善,上半年毛利率同比上升1.6个百分点。

　　业界认为空调行业的低迷还将持续。青岛海尔就在半年报中分析,鉴于国内白电产品百户拥有率较高、经济增长进入新常态,白色家电行业未来将呈现低速稳定增长态势。短期内受宏观经济下行压力、行业库存压力等因素影响,行业整体运营压力较大,企业竞争将日趋激烈。美的也考虑到今年空调行业面临较大压力,将全年空调营收同比增速从原计划的9.6%下调到0.25%。家电行业观察人士刘步尘也认为,空调业已进入下一轮“小年期”,预计2016年空调市场也不乐观。