美团融资上瘾 王兴要烧掉百亿美元

　   2016年7月18日,新美大获得华润创业联和基金战略投资,双方宣布建立全面战略投资合作,在外卖平台探索互联网+零售新业态

　　受益于美团网与大众点评网在2015年10月合并后占据80%以上市场份额的垄断地位（合并后的新公司简称新美大）,新美大估值再度火箭般上蹿。

　　2016年1月,新美大宣布完成33亿美元融资,由腾讯、DST和挚信资本领投,国开开元、今日资本、Baillie Gifford、淡马锡和加拿大养老基金投资公司等跟投。

　　或将大于33亿美元的新金额

　　2016年7月18日,新美大获得华润创业联和基金战略投资,双方宣布建立全面战略投资合作,在外卖平台探索互联网+零售新业态。与过往多轮融资不同,这次双方对融资金额讳莫如深。比对新美大在融资上后一轮比前一轮都水涨船高的优良传统,笔者猜想,这轮融资金额应该不比上一轮33亿美元低,否则,对新美大的发展和价值来说,就是一种否定。

　　两轮天量融资,估计足以让新美大CEO王兴长舒一口气,继续烧钱圈地的快乐游戏了。

　　互联网创业,先不求利润,只求规模。创业团队推出一种商业模式,找来资本,用钱开道,烧钱圈地,抢占用户,吹大估值,然后继续融资、烧钱、融资的发展模式。何时能够盈利,他们似乎不那么关心,因为烧的不是自己的钱,所以谈不上心疼。融资成为了互联网企业的运营命脉,一旦融资失利,就意味着资金链断裂,经营难以为继,以前所有投入都打了水漂。

　　前后融资高达百亿美元

　　在不断烧钱圈地的发展模式中,新美大算是运气不错的,获得了不少资本青睐。2010年3月美团创立之初,就获得了天使投资人王江的种子投资,并在当年完成A轮融资,获得红杉中国1200万美元投资。从那以后到现在成立的6年时间里,美团不断获得资本青睐。2011年7月,美团完成B轮融资,金额为5000万美元,领投方为阿里巴巴、红杉中国、北极光创投,华登国际参与跟投。2014年5月,美团完成C轮投资,约3亿美元,由美国泛太平洋集团领投,红杉参投。2015年1月美团获得D轮融资,总额约7亿美元,具体投资方没有披露,只有确认红杉中国跟投。2015年9月,美团获得E轮融资,金额约15亿至20亿美元,具体投资方不详。粗略估算,这几轮下来,美团网融资总额在30亿美元以上。

　　大众点评网发展套路与美团网如出一辙。大众点评网2006年获得红杉中国的首轮100万美元投资；2007年,获得Google400万美元投资；2011年4月,获得挚信资本、红杉资本、启明创投和光速创投联合投资的1亿美元；2012年,完成第四轮融资6000万美元；2014年,获得腾讯4亿美元战略投资,占大众点评20%股份；2015年4日,大众点评网宣布完成新一轮8.5亿美元融资,华兴资本担任财务顾问,投资方包括小米、腾讯、新加坡政府投资公司淡马锡控股、万达集团和复星集团。粗略估算,融资总额约为15亿美元。

　　融资上瘾：频率越来越快,规模越来越大

　　在合并成新美大后,这种发展模式被发扬光大。唯一不同的是,估值越吹越大,融资金额越来越大。粗略计算,到第六轮融资结束,双方融资金额总数已经接近80亿美元。尽管第七轮融资具体数字不详,但按照资本运作的传统思路和规律,第七轮融资不比第六轮融资金额的33亿美元低。这样一算,新美大林林总总的融资加在一起,应该在120亿美元以上。将其换算成人民币,估计离一千亿元人民币相差不远了——这种烧钱方式,足以让任正非、柳传志、马云、王健林……这些中国一流企业家瞠目结舌,叹为观止。

　　从融资频率和数额可以看出,新美大已经融资上瘾,融资成为了新美大的运营鸦片,有了融资就有了精气神；一旦断奶,就可能出现资金链断裂,导致经营风险无限上升。换句话来说,新美大一直靠输血维持生计,还谈不上造血功能。