玉米需求难以明显好转进口数量有望提高

　　尽管受到干旱影响,2014年我国玉米仍获丰收,产量创下历史次高水平。与此同时,我国玉米饲料及工业消费仍然疲软,国内市场呈现供大于求格局。但玉米临储收购数量庞大,一度造成玉米市场供应紧张,玉米价格出现暴涨,新玉米上市后价格在供应压力下迅速下降。

　　玉米产量为历史次高水平

　　2014年我国玉米播种面积为3707.6万公顷,比上年增加75.8万公顷,增幅2.09%；单产为5.817吨/公顷,比上年减少0.199吨/公顷,减幅3.31%；产量为2.1567亿吨,比上年减少281.6万吨,减产1.29%。总体而言,干旱对总产影响有限,玉米仍为丰收年景,达到历史次高水平。

　　饲料及工业消费双双下降

　　2014年我国玉米饲料及工业消费呈现双双下降局面。受上半年H7N9禽流感冲击、年中小麦替代玉米活跃、生猪及能繁母猪存栏量下滑、高粱及大麦等玉米相关替代品进口量大幅增加等影响,玉米饲料消费出现下滑。估计2014年玉米饲料消费为1.12亿吨,比上年下降300万吨。

　　深加工企业由于下游需求疲软,行业利润低迷,此前已经连续两年亏损,2014年在玉米原料成本连续数月高企的情况下,更是出现多家企业停工、停产的局面,国内玉米酒精行业开工率一度不足40%,淀粉行业也一度降至45%左右。玉米深加工消费量出现下滑,估计2014年玉米工业消费量为5000万吨,比上年下降200万吨。

　　2014年价格波动幅度较大

　　2014年我国玉米价格呈倒“V”型走势,截至年底,吉林长春地区深加工企业二等玉米采购价为2140元/吨左右,与年初持平；山东潍坊地区为2200元/吨左右,比年初低70元/吨。尽管玉米市场供大于求,但新玉米上市前大量库存掌握在国家手中,玉米市场供应一度紧张,价格相应暴涨。这也导致2014年国内玉米价格波动幅度较大。

　　玉米进口替代品增加

　　由于2013年～2014年美国玉米产量连续创下历史纪录,在庞大的供应压力下,2014年美国芝加哥期货交易所玉米期货价格整体维持弱势走势,9月末创下2009年以来的最低价320.75美分/蒲式耳。2014年1～12月,美国2号黄玉米近月船期对我国港口报价平均为246美元/吨,完税后平均成本1824元/吨,与国内广东港口玉米的平均价差为671元/吨,进口利润丰厚。

　　进口美国玉米受阻,导致我国大幅增加高粱、DDGS、大麦等玉米替代品的进口。海关数据显示,2014年我国累计分别进口高粱、DDGS、大麦578万吨、541万吨、541万吨,合计1660万吨,累计比上年同期增长919万吨,增幅124%。

　　2015年维持供大于求格局

　　由于2014年玉米种植收益良好,预计2015年农户仍有较高的种植积极性,全国玉米播种面积可能继续增加,若无重大气象灾害,玉米产量将维持在高水平。

　　目前来看,2015年玉米替代品采购订单数量庞大,预计全年进口量或与2014年相当。饲料消费预计将有恢复性增长,工业消费在加工企业开工率提高的情况下预计也将增长,但全国玉米市场仍将维持供大于求的格局。

　　临储收购数量庞大,很可能接近上年水平,这将导致市场粮源减少,对玉米价格有较强利多作用,或将是后期市场惟一利多因素。国家掌握着1亿多吨的临储玉米库存,如果库存得不到相当程度的释放,仓容问题较为严重。

　　后市玉米价格走势仍看政策,若临储拍卖对市场粮源的补充效果仅在上年水平,价格有大幅上涨机会；若拍卖效率较高或有其他政策,能够保证对市场粮源进行补充,则玉米价格涨幅有限。