预计短期国内豆粕价格震荡偏强

  9月5日,大商所豆粕期价延续涨势,其中主力2301合约收盘略涨1.15%至3864元/吨。沿海地区43%蛋白豆粕现货报价4500～5600元/吨,比前一日上涨80～90元/吨,其中华北地区4570～4600元/吨,华东地区4500～4560元/吨,华南地区4500～4550元/吨。近日豆粕价格表现强势,现货基差保持坚挺,饲料养殖企业采购积极性较高,成交良好。

  近期国内大豆到港量偏低,豆粕库存维持下降趋势,支持基差报价继续走高。9月5日,辽宁大连普通蛋白豆粕现货基差报价M2301+810元/吨,天津现货基差报价M2301+730元/吨,山东日照现货基差报价M2301+670元/吨,江苏张家港现货基差报价M301+640元/吨,广东东莞现货基差报价M301+670元/吨,较上周同期上涨20～70元/吨。

  上周国内大豆压榨量维持在190万吨以上高位,但低于大豆到港量,大豆库存继续小幅上升。监测显示,截至上周末,全国主要油厂进口大豆商业库存575万吨,比前一周增加12万吨,比上月同期增加22万吨,比上年同期减少115万吨。9月2日,政策性进口大豆竞价交易成交9.19万吨。9月2日政策性大豆竞价交易继续进行,投放2019年产进口大豆50万吨。本周大豆压榨量维持高位,大豆到港预期减少,预计库存将下降。

  虽然上周大豆压榨量维持高位,但饲料养殖企业提货积极,豆粕库存继续下降。9月5日,国内主要油厂豆粕库存66万吨,比上周同期下降2万吨,比上月同期减少24万吨,比上年同期减少29万吨,比过去三年同期均值减少32万吨。9月份国内大豆到港量偏低,油厂豆粕库存持续下滑,现货基差保持坚挺,油厂开机积极；生猪价格上涨,豆粕需求持续好转,预计短期豆粕库存将维持偏低水平。

  近日美豆价格震荡偏弱,但国内豆粕价格坚挺上扬。主要原因：一是9-10月大豆到港量偏低,市场预期大豆供应趋紧；二是生猪价格上涨,养殖利润良好,养殖户补栏积极性提高,存栏上升,豆粕需求持续向好；三是饲料养殖企业提货积极,豆粕库存降至历史偏低水平。当前新季美豆丰产基本定型,但集中上市前全球大豆供应仍然偏紧,南美大豆播种工作还未展开,拉尼娜现象持续为后期大豆播种和生长带来不确定性,抑制美豆价格跌幅。近期人民币汇率走势疲软,推升大豆进口成本,预计短期国内豆粕维持震荡偏强走势,但继续上涨空间有限。