油粕消费需求良好 大豆进口势头不减

  随着全球大豆供给主力由南半球转向北半球,预计后期美豆采购数量将会继续增多,但考虑到巴西可供出口的大豆多于往年,四季度我国采购巴西大豆的数量将超过去年同期。

  美豆产区天气持续改善

  价格跌至近一个月新低

  进入8月份后天气改善,大豆长势好转、优良率提高,美豆价格跌至7月份以来最低。8月上旬美豆大部进入结荚期,是决定单产的关键时期,未来两周美豆产区降雨增多,预计近期价格震荡偏弱。但在美豆生长关键期,天气不断变化、单产仍有变数,美豆价格下跌幅度将受限。

  巴西8月份大豆出口量有所下降,但仍然高于去年同期,加之农户手中余粮依然较多,预计10月份美豆上市前,全球大豆供给充裕。

  美国大豆优良率恢复好于预期,8月7日,大豆优良率从一周前的52%增至54%,低于去年同期的59%,高于报告出台前市场预期的53%。

  投机基金在大豆期市三周来首次大幅减持净多单,美国商品期货交易委员会报告显示,截至8月1日的一周,投机基金在芝加哥期货交易所大豆期货以及期权部位持有净多单94493手,比一周前减少26246手,前一周净买入24925手。

  巴西全国谷物出口商协会数据显示,巴西8月份大豆出口量估计为700万～880万吨,高于上年同期的500万吨。预计1月至8月巴西大豆出口量8180万吨,超过去年全年的7780万吨。

  咨询机构Safras&Mercado称,截至8月7日巴西2022/2023年度大豆的销售比例为75.6%,去年同期为79.9%,过去五年同期均值为83.8%。按照1.56亿吨的大豆产量预估,巴西农户已销售1.18亿吨2022/2023年度大豆。考虑到旧作还有近4000万吨,而美豆还有两个月即将上市,预计美豆上市前全球大豆供给较为充裕。

  巴西大豆价格低于上年

  7月我国进口处于高位

  海关数据显示,7月份我国进口大豆973万吨,低于6月份的1202万吨,同比增加185万吨；1月至7月累计进口6230万吨,同比增加814.1万吨,增幅15%；2022/2023年度（10月/9月）迄今进口8435万吨,同比增加763万吨,增幅9.9%。

  船期监测显示,未来两个月我国大豆买船依然处于历史同期较高水平,其中8月船期采购量600万吨,9月船期500万吨。近两周,随着美豆价格下跌,我国采购美豆数量增多,但仍低于上年同期。截至8月初,累计采购2023年四季度船期大豆680万吨,2024年一季度500万吨、二季度300万吨、三季度300万吨。

  全球大豆丰产,巴西大豆价格低于上年,是我国进口大豆增加的主要原因。国家粮油信息中心8月预计,2022/2023年度我国大豆进口量为9800万吨,较上月调增200万吨,同比增加639万吨,增幅7%。美国农业部8月份将中国2022/2023年度大豆进口量调高100万吨,至1亿吨。

  海关数据显示,我国7月份进口食用植物油（不含棕榈油硬脂）77.8万吨,高于6月份的76.1万吨,同比增加25.1万吨；1月至7月累计进口527.4万吨,同比增加286.6万吨,增幅119%；2022/2023年度（10月/9月）迄今进口807.1万吨,同比增加355.6万吨,增幅78.8%。2022年9月份以来,国际市场食用油价格回落,我国进口大幅增加,国家粮油信息中心8月预计,2022/2023年度我国食用植物油进口943万吨,同比增加264万吨。

  蛋白粕消费量同比增长

  油脂消费需求表现良好

  8月7日,国家粮油信息中心发布8月《油脂油料市场供需状况月报》,预测2023/2024年度我国大豆新增供给量11800万吨,其中国产大豆产量2100万吨,大豆进口量9700万吨；预计年度大豆榨油消费量9850万吨,同比增加90万吨,增幅0.9%,其中包含210万吨国产大豆；预计大豆食用及工业消费量1700万吨,同比增加65万吨,年度大豆供需结余154万吨。

  中国饲料工业协会数据显示,6月份全国工业饲料产量2629万吨,环比下降1.3%,同比增长9.6%。其中,配合饲料、浓缩饲料和预混料产量环比分别下降1.3%、2.8%和0.6%,主要因为6月份豆粕(3941, 54.00, 1.39%)价格相对较高,生猪养殖持续亏损,饲料需求有所减弱。上半年全国工业饲料总产量14930万吨,同比增长7%,其中配合饲料、浓缩饲料和预混料产量同比分别增长7%、2.2%和17.3%。

  农业农村部数据显示,6月末能繁母猪存栏4296万头,环比下降0.2%,同比增长0.5%,能繁母猪存栏连续6个月下滑,但仍为正常保有量的104.8%,处于生猪产能调控绿色合理区域的上沿,预计在10月份之前生猪存栏量仍保持较高水平。

  5月下旬以来,我国大豆进口量急剧增加,油厂开机恢复正常,5月至7月月均大豆压榨量在850万吨以上,豆粕供应增加,消费需求良好。预计2022/2023年度我国蛋白粕饲用消费将达到9834万吨,同比增长5.8%；其中豆粕消费7405万吨,同比增长4.3%。预计2023/2024年度我国蛋白粕饲用消费增至9939万吨,其中豆粕消费7510万吨。

  预测2023/2024年度我国食用植物油生产量3270万吨,同比增加41万吨；进口量981万吨,同比增加38万吨；消费量3755万吨,同比增加110万吨,增幅3%（其中工业及其他消费460万吨,同比增加40万吨）；供需结余22万吨。

  7月份国内餐饮向好,加上暑期出游带动,油脂消费需求表现良好,但大豆压榨量大幅提高,豆油产出增加,主要油厂库存继续攀升,7月底沿海主要油厂豆油库存约92万吨,月环比增加6万吨。预计2022/2023年度我国植物油食用消费量3648万吨,同比增长6.5%；其中豆油食用消费量1610万吨,同比增长1.3%。预计2023/2024年度我国豆油食用消费量将增至1650万吨。