9月猪价震荡回落 “双节”临近提振猪肉消费

　　9月猪价震荡回落 “双节”临近提振猪肉消费

　　中秋、国庆双节临近,猪肉消费旺季将至,猪价变化备受关注。

　　粤港澳大湾区（广东）财经数据中心数据显示,9月25日,全国生猪（内三元）市场均价16.17元/公斤,较上周五价格微涨,但仍低于9月平均价格。上周（9月18日-22日）,猪价继续下跌,从16.33元/公斤跌至16.03元/公斤,降幅1.8%。

　　不止上周,纵观9月,猪价总体呈震荡下跌态势。上海钢联农产品事业部生猪分析师徐学平向21世纪经济报道记者表示,9月生猪供需延续偏宽松的局面,猪源整体供应充足,下游消费需求有所提升,但增量有限。中秋、国庆临近,预期节日期间会提振猪肉消费,但对猪价提振不大。

　　中秋、国庆将至,将对生猪和猪肉市场带来什么影响？四季度猪价会涨吗？猪企经营状况改善势头能否持续？

　　猪肉价格回落

　　今年上半年,猪价一直不振,但7月第三周开始,情况发生了变化。农业农村部对全国500个县集贸市场和采集点进行监测发现,7月第3周猪价开始反弹,此后全国生猪均价连涨6周,从14.21元/公斤,一路上涨到17.21元/公斤,涨幅超21%。但8月第2周猪价涨幅就开始收窄,到8月第四周,猪价仅比上周微涨0.1%。

　　但该轮猪价反弹主要是情绪和短期因素带动,消费承接力度有限,叠加猪价上涨增加了部分养殖户的出栏积极性,8月猪价涨幅开始收窄。到8月第五周,猪价17.21元/公斤,与上一周持平,其中海南、宁夏、天津、广西、江苏等14个省份生猪价格出现下跌情况。

　　9月猪价再度陷入震荡下跌态势。Mysteel数据显示,9月截至22日,全国猪价在16.11元/公斤,较月初下跌0.84元/公斤,跌幅4.96%。

　　徐学平表示,9月供需面延续偏松局面,规模场出栏计划量较8月有所增加,散户看好月底双节消费及远期行情,近期压栏挺价出栏节奏不快,猪源整体供应充足。

　　日前国信期货撰文指出,2022年第3季度到2023年第2季度,能繁母猪存栏平均为4338万头,由此推算2023年下半年至2024年下半年,生猪出栏量可达7.07亿头,仍处于过剩水平。该机构由仔猪出生数量推算商品猪理论出栏在8、9月环比增速较大,其后增速下降,但绝对值仍处于较高水平。

　　从需求端看,国家统计局数据显示,1-8月社会消费品零售总额302281亿元,同比增长7.0%,餐饮收入32818亿元,增长19.4%。聚焦猪肉消费,国信期货指出,第三季度主要城市批发市场成交量都有不同程度收缩,但同比仍处于明显增加状态,总体表现消费较上年有一定恢复。

　　徐学平表示,9月天气转凉、学校开学等,下游需求有所提升,但增量有限,屠企开工提升不大,而且继续承受亏损,厂家控量压价收猪为主,猪价承压缓慢下降。

　　“双节”提振猪肉消费

　　“市场供需仍处阶段性博弈,二育等因素暂无刺激,需求无明显增量情况下拉涨空间相对有限,关注节前需求提振情况。”东兴期货如是分析当前的生猪市场。

　　9月24日,姜女士从市场上购入了一些猪排骨,据她观察,目前猪肉产品的价格整体稳定。但她向21世纪经济报道记者表示,从之前的经验看,中秋、国庆这样的传统节日期间,猪肉价格很可能会上涨,但涨价多仅限于节假日当天或临近时段。为此,她决定在节前就备好猪肉。

　　国海证券分析认为,节前备货需求是需要重点关注的内容。该机构指出,从生猪供需本身来看,9月生猪供应偏强,对价格形成明显制约,但伴随着天气转凉需求端抑或有明显增幅,且9月末有双节带动,或对猪价有较强的底部支撑。

　　另外,该机构谈道,9月是二次育肥的补栏旺季,现阶段大猪矛盾仍未从根本上得到解决,所以9月若出现二次育肥入场,猪价上涨或有空间。

　　徐学平的看法略有不同,他预计,中秋、国庆临近,节日期间会提振猪肉消费,但是对猪价提振不大。

　　在他看来,节前猪价和白条预期出现易跌难涨的情况。一方面,目前生猪供应充足,但前期出栏节奏较慢,月底有集中出栏压力。另一方面,据其了解,节前终端消费备货力度较弱,屠企竞争出货激烈,白条价格走势较弱,对猪价也会带来牵制。

　　纵观整个四季度,徐学平认为生猪市场将出现供需双增局面,预期价格将出现先涨后跌的变化。

　　他分析,国庆假期结束之后,10月猪价有短期小幅回落压力,但中远期消费仍然向好,市场乐观预期12月南方的腌腊消费较去年同期或提升1-2成。10-11月猪价压栏挺价较强,支撑猪价重心或慢慢提升,预期11月中上旬出现阶段性高点。但在供应同比增多压力下,猪价涨幅有限,高点或接近18.00元/公斤,11月中旬开始养殖端出栏压力逐渐显现,猪价高位震荡下降,12月随着中大猪集中出栏及规模场年底冲量之下价格有回落压力。

　　国信期货则认为,四季度生猪市场总体不悲观,预计猪价震荡偏强运行为主,后期需关注二育及压栏情绪催动的超预期上涨可能。

　　猪企业绩继续承压

　　西部证券统计发现,8月上市猪企营业收入207.1亿元,环比增加13.21%,头部企业中牧原股份、温氏股份、新希望实现营收108.1亿元、41.2亿元和22.6亿元,环比分别增加15.6%、16.6%和9.6%。

　　8月上市猪企生猪销售均价环比增加27.1%,出栏均价也普遍上行至17元/公斤附近,基本能覆盖现金成本,财务压力明显缓解。牧原股份、温氏股份、新希望、大北农等上市猪企生猪售价高于成本价,实现扭亏。

　　华融融达期货生猪研究员史香迎向21世纪经济报道记者表示,得益于生猪价格的回暖,行业养殖利润得到明显修复,多家猪企扭亏为盈。

　　不仅如此,徐学平谈道,8月猪价上涨之后,养殖端盈利有所改善,自繁自养的商品猪出现扭亏为盈的情况。但9月随着猪价再次转弱下跌,加上饲料原料上涨,养殖端又出现转亏现象,上周自繁自养周均亏损15.85元/头,较前一周亏损增加3.19元/头。

　　从目前的情况来看,徐学平预计,全年生猪产能去化有限,生猪供应中长期维持充裕,第四季度猪价虽然有阶段性的反弹预期,但年底和春节之前还会下跌。受此影响,近期养殖端盈利也缺乏持续性,预计12月之前养殖端盈利将短暂回升,12月之后盈利空间逐渐收窄下降,春节后或再次出现转亏风险。

　　史香迎也关注到,在生猪供应充足的大背景下,猪价不具备持续大幅上涨的基础,且淡季猪价面临的回落风险较大,整体行业养殖利润上行空间有限,降本增效仍然是养殖企业和养殖户发展的重点。

　　农业农村部数据显示,2023年8月末能繁母猪存栏量为4241万头,为4100万头正常保有量的103.4%。史香迎表示,这意味着明年生猪养殖行业利润依然不容乐观,高养殖成本的企业或将面临被淘汰的风险。

　　基于这个判断,已有猪企不再继续扩展生猪产能,开始拓展新领域,或把握好非生猪养殖业务。如牧原股份成立子公司加码新能源业务,唐人神也在半年报中提到推进光伏发电项目建设。另外,新希望也力图通过抓好饲料、食品等业务经营,降低生猪养殖周期影响。

　　史香迎表示,也有部分养殖企业和养殖户走上差异化竞争道路,比如养黑猪、土猪等,为自己寻求一片蓝海。同时,也有很多猪企和养殖户依然坚守在养猪这个行业,运用自身优势,走过一轮又一轮的周期,不断探索科学高效养猪之道。