2023年,爱奇艺业绩因《狂飙》而“狂飙”；2024年,由于缺乏爆款作品,其核心财务指标全面萎缩,营收利润双双下滑——昨晚,爱奇艺发布2024年业绩报告。数据显示,爱奇艺的支柱业务会员服务收入同比跌幅超过10%。此外,品牌广告减少,导致在线广告服务收入同比收缩8%。
此前,爱奇艺强调成本控制并取得一定成效,自2022年起已连续实现运营盈利。但2024年收入下降的影响难以被抵消,爱奇艺的盈利空间受到严重挤压,净利率大跌六成。
核心业务萎缩,会员和广告收入双降
财报资料显示,2024年爱奇艺营收降至292.3亿元人民币（单位下同）,较2023年下降8%,而2023年营收为319亿元,同比增长10%。
爱奇艺营收的波动实际上反映了内容行业的一个普遍现象：当推出爆款作品时,业绩显著增长；而作品不受欢迎或数量减少时,业绩则明显下滑。
爱奇艺的高光时刻出现在2023年。当时,其推出了多部爆款剧集,如《狂飙》《宁安如梦》和《一念关山》等,顺势推动了月度平均单会员收入（ARM）和日均订阅会员数的增长。尤其是2023年第四季度,爱奇艺ARM创历史新高,达到15.98元,较2022年同期的14.17元增长13%。
不过,2024年全年,爱奇艺调整了内容排播计划,新增内容供应减少。前三季度,在竞品的《庆余年》《墨雨云间》以及《你好,星期六》《披荆斩棘4》等夹击下,爱奇艺不管是在剧集还是综艺上都表现平平。
在缺乏爆款内容的情况下,作为爱奇艺的营收支柱,会员和在线广告两大服务收入均下滑。
具体来看,会员服务营收为177.6亿元,同比下降13%,而2023年为203亿元,同比增长15%。此外,尽管效果广告业务有所增长,但未能抵消品牌广告的减少。2024年,爱奇艺在线广告服务营收为57.1亿元,同比下降8%,而2023年为62亿元,同比增长17%。
直至去年第四季度,随着《我是刑警》《漂白》两部剧集的播出,爱奇艺的内容热度才有所回升。
爱奇艺创始人、首席执行官龚宇在财报电话会上保持乐观。他表示,“2024年11月底以来,我们上线了一系列爆款作品,带动业绩表现强势回升。随着更多爆款佳作的推出,开年延续了可喜的增长势头,订阅会员从2024年底至今显著上涨。”
盈利能力大打折扣,净利润降六成
在近几年降本增效的背景下,2024年爱奇艺的整体成本继续走低,为219.5亿元,同比下降5%。
尤其是占比最高的内容成本,2024年进一步下降至157.1亿元,同比降幅达到5%。2024年爱奇艺的销售、总务和行政费用为36.8亿元,较2023年下降8%,研发费用为17.8亿元,与2023年基本持平。
自2022年起,爱奇艺已连续三年实现运营盈利。不过,2024年,由于营收下滑,成本控制虽有一定成效但仍难以抵消收入下降的影响,因此导致爱奇艺的毛利空间受到挤压,盈利能力指标大幅下滑。
财报数据显示,2024年爱奇艺运营利润降至18.1亿元,较2023年的30亿元下降39%；归属爱奇艺的净利润为7.64亿元,较2023年的19亿元下降60%；Non-GAAP（非美国通用会计准则）归属爱奇艺的净利润为15.1亿元,较2023年的28.4亿元下降47%。
2024年,爱奇艺的运营利润率为6%,毛利率为31.7%,净利率为2.6%。而2023年该三项指标分别对应净利率为9%、37.6%和6%。
在流动性方面,2024爱奇艺全年经营活动产生的现金流入净值为21.1亿元,2023年则为33.5亿元。
为了提升内容吸引力和加强广告变现能力,去年第三季度,爱奇艺宣布正式入局微短剧,将微短剧作为长视频的补充。此外,爱奇艺还推出了满足家庭娱乐需求的亲情卡套餐,以助推实现会员服务收入最大化的目标。
龚宇在财报电话会上表示,精品长视频强势回归和微剧领域持续创新,将成为推动2025年持续增长的双引擎。“尽管仍在发展初期,微剧在增加广告库存和提升广告收入上显现出巨大潜力。”
不过有业内分析观点认为,抖音、快手等短视频平台在短剧领域已经占据先发优势,其用户基数庞大,且短剧的流量投放模式成熟,占据了大部分市场份额。爱奇艺作为后来者,需要在用户习惯和流量获取上与之竞争。
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