国际铜价连续创新低 下游电缆上市企受益明显

1月12日,伦敦金属交易所(LME)期铜价格跌破每吨6000美元重要关口,为2009年10月以来首见,自此以后铜价加速下跌；14日,亚市盘中LME期铜价格大跌超8%,创2011年9月来最大跌幅,触及5353.25美元/吨,刷新2009年7月以来新低。

　　铜价的“雪崩”引起了市场的普遍恐慌,国内市场也未能幸免。1月14日,沪铜主力合约1503低开低走,开盘不久便触及跌停板,报收于41190元/吨,下跌2170元/吨。16日,沪铜主力合约1503再度大幅低开,盘中一度跌破40000元/吨重要关口。

　　对于铜价的未来走势,不少市场人士持悲观态度。有分析人士认为,此次铜价暴跌,市场显得比较恐慌,这种情绪或将继续蔓延,国内铜价有望跌至38000元/吨附近。

　　据咨询机构英国商品研究所(cru)预估,铜价未来18~24个月可能还将持续下跌,2015年中国精炼铜进口量将达235万吨,这将是自2008年以来最低水平。此外,彭博策略师Tanvir Sandhu最新撰文称,从油价水平看,正在寻找新均衡的铜价可能暴跌40%,Sandhu还表示,需求疲软,尤其是中国需求不佳,石油和人民币下跌,美元走强,这些因素都给铜价施加了下行压力。

　　铜价下跌利好下游电缆行业

　　但终究是有人欢喜有人忧,在铜价大幅下跌的同时,对其下游的用铜企业却是实实在在的利好,如家用电器、建筑建材、电缆行业等,例如一批以铜为主要原材料的电缆类上市公司,就可能在本轮原材料下跌中获得亮眼的业绩。

　　有行业专家分析指出,铜材占电缆原材料成本的70%以上,电缆订单基本以闭口合同(合同价格不随原材料价格浮动而变化)为主,对于大部分订单,执行期在3-6个月,而2014年未执行完毕的存量合同将大大受益于铜价的下跌,据预计,由于铜价下跌10-15%将为电缆企业的存量订单释放出至少5个点的净利。在这里,我们整理出了受益最为明显的几只电线电缆相关股票。

　　智慧能源是我国线缆行业的领军企业,提供的产品和服务为智能电网电缆、智能楼宇和工厂电缆、智能风电电缆、智能交通电缆、智能油气电缆、智能核级电缆、智能光伏电缆及工程总承包、规划设计及能效管理等。产品广泛应用于电力、交通、新能源、石油石化、城市建设等领域。智慧能源已先后通过收购艾能电力、水木源华,推动与特斯拉[微博]合作进入新能源车充电站用电领域等,加速外延发展,积极布局“电力体制改革”。

　　鉴于公司庞大的产值规模以及零库存管理模式,预计公司将成为本轮铜价下跌最有利的受益者。

　　宝胜股份是国内知名的电线电缆生产企业,目前主要生产裸铜线,电气装备用电缆,电力电缆,网络电缆等各种系列电线电缆。自公司被“中航系”纳入麾下后,公司一直实行的是以业务内生式增长与收购兼并等外延式扩张并举的策略。

　　明星电缆是集研发、生产、销售和服务于一体的国家高新技术企业,公司产品广泛应用于核电、风电、石油石化新能源领域,军工、航天航空等诸多领域和重大工程,产品远销于全国34个省、市、自治区,并出口至印度、利比亚、哈萨克斯坦等20多个国家和地区。