水泥价格小幅回调 玻璃价格继续上涨

　　水泥行业：8月17日-8月21日,全国水泥平均价格环比下降1元/吨,东北地区环比下降3元/吨(沈阳-10),华东地区下降5元/吨(上海-15,福州-10,济南-10),西北地区下降4元/吨,其余地区价格环比持平；水泥库存：全国水泥库存环比持下降1%,华北地区下降1%(北京-10%,石家庄-5%),东北地区上升1%(佳木斯+5%),华东地区下降1%(上海-5%,铜陵-5%,芜湖-5%,抚州-5%),中南地区下降1%(南阳-5%,安阳-5%,云浮-5%),西北地区上升0.22%(兰州+2%),其它地区环比持平；秦皇岛中转地煤价(山西优混-2,大同混煤-2,山西大混-1),各地区煤炭价格均与上周持平；

　　玻璃行业：8月17日至8月21日,本期全国均价+0.90元/重箱,主要城市涨跌幅[0,+2.0]元/重箱,其中上海+0.65元/重箱,北京+0.55元/重箱,广州+0.55元/重箱,武汉+2.00元/重箱,西安+0.00元/重箱；08月21日存货3399万重箱,环比-1.22%,同比上年+4.20%；08月21日总产线346条,环比无变化,山西利虎三线500吨放水冷修。

　　其他建材行业：环氧乙烷价格下跌,PVC、软泡聚醚价格上涨

　　维持行业“买入”评级

　　上周国内外股市大跌,市场风险偏好大幅下降；我们在中期策略报告里提出的观点(回归优质,国企改革)变得越来越有意义：市场风险偏好下降,市场将从偏好“故事”回到偏好“业绩和公司质地”上来；我们认为目前行业里部分公司已经进入低估值的价值区域,从中期来看没必要太过悲观(比如长海股份、方兴科技)；部分公司相对估值已在底部(旗滨集团、海螺水泥、华新水泥),具备“相对收益”的配置价值。

　　风险提示：宏观经济继续下行,新投产能超预期。