钢价跌近三成 钢贸商观望

    经历了上周大跌后,本周一国内大宗商品市场依然跌多涨少,其中农产品多类品种下跌,豆油、棕榈油、郑油“三油”继续大跌,单日跌幅均超过1.2%；国际油价继续反弹也没有对国内化工产品形成推动作用,塑料单日下跌2.11%,橡胶下跌1.58%。

    对比来看,黑色系产品似乎出现“筑底”征兆,热卷（钢铁的一种）期货主力合约单日大涨2.14%,焦煤日涨2.08%。但业内人士普遍认为,螺纹钢价上周暴跌之后,自年内高点回落幅度高达28.9%,已跌破了技术上升通道,黑色系产品前景凶多吉少。广东钢贸商普遍在观望中,房产、家电市场的回暖征兆并没有再次吸引到滚滚入市的二轮“真金白银”,专家建议散户投资者中期后市谨慎做多。

    截至上周,2015年12月至2016年4月的大宗商品反弹走势已经有了比较明显的暂停迹象。 从相关机构的数据监控来看,3月底到5月初,市场交易量放大,但同时流出资金量也数额巨大。每天数以千万元计的资金从三大大宗商品交易所的各品种流出,机 构、散户获利了结态度非常明显。

    广州日报记者从深圳三家大型期货经纪公司了解到：获利了结的大宗商品资金主要来自黑色系产品, 少部分来自于化工、有色金属品种,目前这些资金绝大多数都处在闲置与观望状态中,并没有迅速流入股票市场或实体经营环节,也没有如部分机构预期的那样流入 农产品大宗商品平台。农产品的4~5月行情不尽如人意,并没有“补涨”,鸡蛋等主力品种的价格继续下跌。

    不过,本轮大宗商品价格的上涨,确实对于整个产业链具有正面推动作用。广州日报记者在珠三角的产业调查中发现：从原材料进货、加工、深加工到出售环节,制造业、服务业企业都比2015年的态度积极。尤其是家居、化工、小商品、小家电几个珠三角的优势产业,多位制造商反映：原材料要比2015年同期进得多,生产的产品也敢于“囤货”了,销售价格也敢于小幅度提升了。该趋势将为长线大宗商品市场的稳定与回暖打下基础。

    钢贸商仍在观望

    本轮反弹行情中,主力板块就是黑色系板块。为了弄清楚黑色系产品（主要是钢铁产品）终端需求的 变化,广州日报记者在广东珠三角地区展开了调查。肖女士是佛山市一家家电企业的生产部门采购经理,她告诉记者：“如果单从环比来看,1~5月我们厂对于钢 铁原材料的进货量没有发生太大的变化；但同比来看,却有明显的增长,比如特殊钢材零配件,我们1季度的同比增量达到12.4%,而二季度的增长可能更 大。”她还补充说：2014年、2015年连续两年,企业不仅利润下滑,而且产量都在同比减少,也就是说,对于钢铁产品的采购量也在减少,为此,2016 年出现的回升让人看到了行业筑底成功的希望,未来时间有可能向好的方向发展。

    广东明朗智能科技有限公司的陈郎董事长介绍,珠三角的多个行业也确实出现了回暖征兆:“有家居 用品行业,有小家电企业,也有五金行业,都与房产市场的回暖多多少少相关,因为房子的成交量增大了,都需要装修、买家具家居与家电,使得这些行业的需求出 现回暖。而且,以上几个行业也都需要大量用‘钢’。”

    不过,春节后的几个月时间里,广东的钢贸商并没有想象中那么令人欢欣鼓舞。据广州黄埔港的钢贸 商李先生介绍：由于担忧风险,去年四季度到今年一季度,广东钢贸商的进货量不算大,同比增长幅度有限,乃至在本轮黑色系产品暴涨行情中没有太多的人赚到 “真金白银”。而目前钢价冲高后大幅度回落,广东钢贸商普遍持观望态度,上周大幅补仓的人寥寥无几。

    中国国际期货（广州）的本地客户中,就有不少同时操盘于现货、期货市场的钢贸商,该平台的黄桂亮经理介绍,目前市场回暖、流动性放松,广东钢贸商手里并不缺钱,随时可能大幅度进货,目前仍在观望以下三个重要的问题：一是政府基础建设项目的落地情况；二是本轮价格回落之后,市场连续两周的交易量是否有放大,筑底成功的可能性有多大；三是房地产行业回暖能否持续。

    后市需看三大因素

    华泰期货（广州）张晟认为：短线来看,目前走势不确定因素较多,但钢铁价格一次性筑底成功的可 能性较小。目前国际、国内市场多空博弈激烈,机构抛售与抄底行为相交,分歧较大。仅从技术面来看,钢铁价格截至上周五自年内最高点的回落幅度接近30%, 已经跌破了技术面的上升通道,理论上来说,宣告短线牛市行情的结束。后市如何走,仍要看机构如何看待货币政策、基建、房产三个基本因素的变化,5月后两周走势是关键。

    中线走势要比短线、长线更不乐观。全球大宗商品市场供大于求的格局并没有改变。目前华东、华北9省的粗钢产量仍在大幅度增长过程中,供给侧结构性改革难以在半年时间里切实“落地”。适逢6~8月传统淡季,市场需求较小,容易让做空机构抓住机会。未来半年的走势里,钢铁价格有机会再次大幅度向下。

    长线走势相对乐观,钢铁价格经历了连续6年的大幅度下降,已经在2014年跌破了白菜价与成本价,2015年刷新了10余年新低,技术反弹需求强烈,最困难的时期已经过去。供给侧结构性改革、国企改革等重要国家政策,将在未来3年时间里引导行业回暖,有希望改变供大于求的格局。钢铁价格要想再次回到2015年的低价,可能性不太大。