黑色系集体大涨

　　近期黑色系价格大幅上涨,数据显示,3月初以来,螺纹主力合约上涨300元/吨,涨幅6.42%；铁矿石主力合约下跌19元/吨,跌幅1.66%。

　　记者发现,从行情来看,近期存在成材走势明显好于原料情况,3月初开始环保限产收严,高炉开工出现回落。今年3月2日,两会期间,唐山市下发《关于450立方米高炉关停工作的紧急通知》,截止3月6日21：00唐山市已关停7座450立方米高炉；3月7日,唐山市启动重污染天气Ⅱ级应急响应；3月11日,生态环境部部长黄润秋检查唐山重污染天气应急响应落实情况,发现存在未落实减排和生产记录造假问题。随即唐山市立即成立联合调查组,立行立改,全面落实重污染天气应急响应措施；3月19日,唐山市政府发布了《钢铁行业企业限产减排措施的通知》,要求在3月20日0时-12月31日24时,对全市全流程钢铁企业(除首钢迁安、首钢京唐)实施相应的限产减排措施,按照30-50%的减排比例执行限产。

　　英大期货黑色系分析师解玉波告诉记者,两会过后钢铁行业“碳达峰和碳中和”成为热门,市场普遍预期,其对钢材产量构成一定压力。另一方,“碳中和”将导致生产成本增加。我国目前关于碳捕捉、运输、储存技术还很不成熟,成本普遍偏高,未来随着碳捕捉、运输、储存技术不断成熟,成本或将下降,但短期实现“碳达峰和碳中和”仍将会增加钢材的生产成本。因此3月以来环保政策逐渐收严,市场普遍预期钢材供给或将收缩,铁矿石需求回落,叠加两会过后“碳达峰和碳中和”政策对钢材供给和生产成本的担忧,成材价格出现回升。

　　解玉波认为,房地产等下游行业需求韧性较高、月底钢材库存去化开始加速,提振钢材价格。3月公布的2021年经济数据,房地产投资同比增长38.3%,较2019年同期增长15.7%；其中,房屋新开工增长64%,竣工增长40%。从数据上来看,房地产投资再现较大幅度增长,尤其房屋新开工出现较大幅度的增长,固然存在2020年低基数作用,但是较2019年亦出现较大增长幅度,则表明疫情过后,房地产行业对钢材需求的韧性依旧存在。从库存数据来看,3月最后一周,螺纹厂库社库合计1726.29万吨,较上周相比减少69.61万吨。库存去化速度有所增加,投资者需求增长预期再起,另外,近期全国各地水泥价格明显拉涨,也从侧面印证了下游工程开工率较高,原料采购需求较为旺盛,短期库存或将加速去化。因此短期来看,房地产等终端行业需求韧性仍在,短期库存去化速度有增加的迹象,亦提振钢材价格,带动黑色系原料价格回升。

　　“贯穿3月的环保限产、未来‘碳达峰和碳中和’政策都会对钢材供给、铁矿的需求带来一定影响,因此3月中上旬,成材价格逐渐走强,而铁矿价格出现回落；而3月底开始,螺纹库存去化加速,房地产行业数据表现较好,需求回升预期增强,带动黑色系整体走强。”解玉波说。